گزارش تحلیلی جهش قیمت روغنهای فله
بخش مطالعات بازار ابتکار شیمی – 4 آذر 1404
به نام خدا
مدیریت محترم عامل
بازار روغنهای فله در کمتر از ۷۲ ساعت گذشته وارد فاز «شوک انتظاری» شده است. آنالیز دادههای اتاق معاملات ابتکار شیمی نشان میدهد سهگانه سویا، آفتابگردان و پالم بهطور همزمان تحت فشار سه عامل بیرونی قرار گرفتهاند: ۱) سیگنالهای محدودیت صادراتی از مبادی اصلی، ۲) رشد ناگهانی نرخ حمل دریایی و ۳) پیشخرید انبارهای ساحلی در انتظار تغییر سهمیه واردات دیماه. ذیلاً خلاصه اقدامات و توصیههای تیم مطالعات بازار شرکت ابتکار شیمی تقدیم میگردد.
- روغن فله سویا:
در سامانه معاملاتی ابتکار شیمی (Tickers: SOY-F-IR) حجم تقاضا در دو روز کاری گذشته ۲٫۸ برابر میانگین ماهانه بوده است.
- منبع جهش: خبر غیررسمی تمدید سقف صادراتی برزیل تا پایان نخستینربع ۲۰۲۶ ، باعث شد پوزیشنهای فروش بازار FOB Santos ظرف ۴ ساعت جمع شود؛ این رویداد بهطور مستقیم کُد قیمت داخلی را بالا کشید.
– نقطه نظارت: اگر کمیته صادرات برزیل تا ۲۷ نوامبر تصمیم نهایی را اعلام نکند، موج خرید فروکش خواهد کرد؛ در غیر این صورت ریسک صعود تا محدوده مقاومت بعدی (۶٪ بالاتر از قیمت لحظهای) فعال میشود.
– توصیه ابتکار شیمی: پوشش ۳۰٪ نیاز ۴۵ روز آینده از طریق قرارداد سلف ۲۰ دیماه بورسکالا (نماد: SF-SOY-14031020) و توقف خرید Spot تا روشن شدن وضعیت صادراتی.
2. روغن فله آفتابگردان
دادههای لحظهای سامانه رادار ابتکار شیمی نشان میدهد اسپرد قیمت داخلی به FOB دریای سیاه از ۱۲ به ۱۷ دلار در هر تن رسیده است؛ این افزایش ۵ دلاری در ۴۸ ساعت، بیسابقه در ۱۸ ماه گذشته است.
– دلیل اصلی: اعلام کاهش ۱۱٪ برداشت اوکراین (USDA attaché report، ۲۳ نوامبر) + افزایش ۱۵٪ نرخ بیمه کشتی در مسئله دریای سیاه.
-رفتار بازیگران: صنایع شکلات (کلاینتهای اصلی ابتکار شیمی) حجم بالایی از عرضههای بورس را جذب کردند؛ این حجم معادل کل تقاضای ثبتشده آنها در سه هفته پیش است.
سناریو: اگر ظرف ۷۲ ساعت آینده هیچ محموله جدیدی در بنادر اوکراین بارگیری نشود، احتمال Spill-over به قراردادهای تحویل بهمنماه وجود دارد.
- توصیه ابتکار شیمی: فعالسازی بند «تحویل تدریجی» در قراردادهای بلندمدت با مشتریان صنایع شکلات تا سقف ۴۰٪ از نیاز ماهانه، و استفاده از ابزار Call Option با Strike بهاندازه ۵٪ بالاتر از قیمت Spot برای پوشش ریسک صعود شدید.
3. روغن فله پالم
سیستم هشدار زودهنگام ابتکار شیمی (Early-Warning Palm Module) در ساعت ۱۱:۴۵ کُد قرمز صادر کرد.
– ماشه اول: شایعه کاهش سهمیه واردات پالم در دیماه (منبع: نشست کمیته تنظیم بازار).
– ماشه دوم: رشد ۱۸٪ نرخ کرایه تانکر از بندر Klang به خلیجفارس (Baltic Exchange، مسیر WM5) طی یک هفته.
– واکنش بازار: موجودی انبارهای بندر امام در ۴۸ ساعت ۱۴ هزار تن کاهش یافت (گزارش سامانه جامع انبارها، کد: ۹۹۱۲).
این خروج سریع، فضای روانی صعودی را تشدید کرده است.
سناریوی ابتکار شیمی:
– توصیه فوری: فعالسازی قرارداد «خرید با تاخیر ۳۰ روزه» با تامینکنندگان مالزیایی و ثبت پوزیشن خرید در بورسکالا تا سقف ۲۰٪ نیاز بهمنماه، پیش از اعلام رسمی سهمیه
جمعبندی اجرایی:
الف) کلیه قراردادهای Spot تا اعلام رسمی اخبار سهمیه و صادرات به حالت «تعلیق موقت» درآید.
ب) پوشش ریسک صعودی برای ۳۰٪ نیاز ۶۰ روز آینده از طریق ابزارهای درونبورسی و Forward-Option ترکیبی فعال گردد.
ج) تیم عملیات انبار ابتکار شیمی ظرف ۴۸ ساعت نسبت به تکمیل موجودی مخازن ۲ و ۴ پایانه امام اقدام نماید تا در صورت تداوم شوک، خط تولید هیچیک از واحدهای مشتری با توقف روغن مواجه نشود.
د) گزارش بعدی در ساعت ۱۰ صبح ۲۷ نوامبر (۷ آذر) پس از انتشار بیانیه رسمی کمیته صادرات برزیل و تصمیم نهایی سهمیه پالم تقدیم خواهد شد.
با احترام
مدیریت توسعه ی سازمانی شرکت ابتکار شیمی دکتر میلاد چنگلوایی
